Analyse
US Ecology: kapitaalverhoging 4 jaar geleden - donderdag 5 december 2013

De aangekondigde kapitaalverhoging is geen positief teken.

Niettemin blijven de vooruitzichten gunstig en houdt de koers hier rekening mee. We handhaven ons advies.
HOUDEN.

 

US Ecology verhoogt zijn winstramingen voor 2013 met 4 %. Dit is te danken aan een aantal contracten die het recent afsloot (klanten willen hun budget opsouperen voor het eindejaar) maar ook en vooral aan de vervroegde uitvoering van contracten die voor 2014 waren voorzien. Hoewel dit de winst van 2013 ten goede zal komen (+0,12 USD/aandeel, aldus US Ecology), zal dit echter de winst van 2014 aantasten. Volgens de directie zullen de resultaten voor het volgende boekjaar dan ook moeilijk die van 2013 overtreffen. Wij mikken voor 2014 op een stabiele winst van 1,78 USD per aandeel. Want al zouden nieuwe milieureinigingsprojecten niet voldoende zijn om een beter jaar te boeken, toch zou de groep in 2014 baat moeten hebben bij het herstel van de Amerikaanse industrie. Overigens kondigde ze een kapitaalverhoging aan (geen voorkeurrecht tot inschrijving) van ±100 miljoen dollar (±80 % v.h. eigen vermogen). Redenen hiervoor zijn zogenaamd de schuldafbouw en de financiering van overnames. Er ligt echter geen enkel concreet overnameproject op tafel en de schuld bedraagt slechts 35 miljoen dollar. Wij menen dus dat US Ecology profiteert van zijn recente koersstijging om goedkoop kapitaal binnen te rijven.

 

Koers op het moment van de analyse: 34,97 USD

 

US Ecology is actief in het vervoer en de verwerking van gevaarlijk afval voor industriële ondernemingen (chemiebedrijven, kerncentrales, raffinaderijen) en overheidsinstellingen (Amerikaans leger…).

 

Deel dit artikel