Analyse
Bois Sauvage: beursexit op komst? 3 jaar geleden - vrijdag 20 december 2013

Dankzij het akkoord met het gerecht wordt Bois Sauvage niet meer vervolgd in het kader van het Fortis-dossier.

De holding, die een beperkt aantal participaties aanhoudt, zou eventueel de beurs verlaten. We raden u af hierop te speculeren.
HOUDEN.

 

Dankzij een akkoord met het gerecht ontsnapt Bois Sauvage aan een rechtszaak voor handel met voorkennis in het kader van het Fortis-dossier. Een echte verrassing gezien de bewijzen die tegen de holding wegen. Bois Sauvage doet hiermee een goede zaak (boete van 5,40 EUR/aandeel, er werd voor 19 EUR gevreesd). Hierdoor kunnen we ook beter de waarde van de holding inschatten: 280 EUR/aandeel. Nu kan worden gespeculeerd over een mogelijke beursexit. Bois Sauvage is immers al 4 jaar zijn schuld aan het afbouwen, stootte activa af en voerde kapitaalverhogingen door. Ook vloeit er steeds meer kapitaal naar Guy Paquot (47,9 %,. 41,5 % eind 2010). En de groep schafte de CEO-positie en het dagelijks bestuur af. Enkel de raad van bestuur werd gehouden. Over de timing is niets geweten. Misschien wil Guy Paquot nog een paar jaar gulle dividenden en kapitaalverhogingen binnenrijven. Bovendien ligt de decote vrij hoog (24 %) en zal Guy Paquot, om niet de volle pot te moeten betalen, waarschijnlijk spelen op de gebrekkige transparantie van de holding (voor ±70 % belegd in niet-genoteerde participaties) en de lage liquiditeit als gevolg van het bod.

Deel dit artikel