Analyse
Novartis: advieswijziging 4 jaar geleden - dinsdag 26 november 2013

Novartis legt zijn aandeelhouders in de watten en beschikt over sterke troeven.

Het koerspotentieel is echter beperkt. Niet meer kopen.
HOUDEN.

 

Het labo kondigde aan dat het in 2014 en 2015 aandelen gaat inkopen (voor 5 miljard dollar, d.i. 2 à 3 % van zijn beurskapitalisatie) en beloofde zijn dividend nog op te trekken. In dit kader zal het zijn productiviteit verder opvoeren (om de marges te verbeteren) alsook de omzet van zijn kernactiviteiten: geneesmiddelen op voorschrift, generische geneesmiddelen (via Sandoz) en oogheelkunde (via Alcon). Samen zijn deze 3 divisies goed voor 90 % van de verkopen en vormen ze solide troeven. Zo stegen in het 3e kwartaal de verkopen van de producten die in 2008 werden gelanceerd nog eens met 17 %. Ook zal de uitgebreide portefeuille van producten in ontwikkeling het patentverlies (voorzien in 2015) van Gleevec (tegen kanker) compenseren. Overigens zou het labo kleinere activa kunnen afstoten die minder goed presteren en niet wereldwijd worden verkocht: vaccins en diagnostische tests (3 % v.d. verkopen) en de voorschriftvrije geneesmiddelen (7 %), dat de tak diergezondheid omvat. Eerder verkocht Novartis al haar diagnose-eenheid voor bloedtransfusies aan het Spaanse Grifols. Voor 2013 behouden we onze winstramingen op 3,70 CHF per aandeel. Rekening houdend met de aandeleninkoop verhogen we voor 2014 onze ramingen tot 3,95 CHF (t.o.v. 3,90 voorheen).

 

Koers op het moment van de analyse: 72,30 CHF

 

Novartis is een van de grootste farmagroepen ter wereld, actief in vijf segmenten: geneesmiddelen op voorschrift, vaccins en diagnostische tests, generische geneesmiddelen, voorschriftvrije geneesmiddelen en oogheelkunde (Alcon).

 

Deel dit artikel