Analyse
Allianz: beperkt stijgingspotentieel 4 jaar geleden - dinsdag 12 november 2013

De kwartaalresultaten getuigen van de soliditeit en de troeven van de verzekeraar.

Dit verklaart ook waarom het aandeel t.o.v. zijn concurrenten met een kleine premie noteert. Het potentieel is nu beperkt.
HOUDEN.

 

Allianz trekt zijn doelstelling voor 2013 lichtjes op na positieve kwartaalresultaten, vooral in de tak schadeverzekeringen. De divisie (45 % van de winst) telde immers minder schadevergoedingen voor natuurrampen en genoot een stijging van de tarieven. In de tak levensverzekeringen daarentegen (28 % van de winst) zakten de resultaten als gevolg van de volatiliteit op de markten. Niettemin blijft de Duitse groep financieel solide. We verhogen bijgevolg onze winstramingen voor 2013 tot 12,70 EUR per aandeel (t.o.v. 12,50 voorheen). We mikken echter op een winstgroei van slechts 3 % in 2014 (tot 13,10 EUR) en 3,8 % in 2015 (tot 13,60 EUR). Gezien de rentevoeten in de VS zullen stijgen en dit op de resultaten van het filiaal activabeheer zal wegen (Allianz houdt 84 % aan van Pimco, een grote obligatiebeheerder), blijven we liever voorzichtig. Sinds begin 2013 steeg de koers van Allianz met 18 %, een flinke koersklim. Maar gezien het aandeel geen enkele decote vertoonde, is zijn prestatie ondermaats vergeleken met het sectorgemiddelde (+23 %) en met concurrenten Axa (+35,5 %) en Aegon (+28,7 %). Wilt u in de verzekeringssector beleggen, kies dan voor AXA, Aegon, Zurich Insurance of Delta Lloyd.

 

Koers op het moment van de analyse: 125,70 EUR

 

De Duitse verzekeraar Allianz is wereldwijd actief in leven en niet-leven. De groep houdt sinds begin 2009 een participatie van 13,8 % aan in Commerzbank die in de problemen zit. De groep omvat ook Euler Hermes, de grootste kredietverzekeraar ter wereld.

 

Deel dit artikel