Analyse
Vinci: goede resultaten in moeilijke context 5 jaar geleden - donderdag 2 mei 2013

Vinci heeft een degelijk 1e kwartaal achter de rug en verhoogt lichtjes zijn prognose voor 2013.

De groeivooruitzichten zijn nogal bescheiden. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

In de eerste drie maanden van 2013 steeg de omzet met 3,4%. Dit was te danken aan de goede prestaties van de bouw- en energietak (+5,2%), vooral buiten Frankrijk en tevens gestut door de overname van het Duitse GA-Gruppe (energie). De orders blijven stevig binnenlopen (+5,5%) en het orderboekje kwam eind maart 1,5% hoger uit dan 1 jaar geleden. De concessies deden het wel wat minder goed (omzet: +0,5%), hoofdzakelijk getekend door de terugval van de parkingactiviteiten. Voor heel 2013 is Vinci nu iets optimistischer dan bij de bekendmaking van de jaarcijfers in februari. Zo mikt het nu op een lichte omzetstijging bij de uitbating van de tolwegen (indexering toltarieven + uitbreiding wegennet) en op een groepsomzet minstens op hetzelfde peil dan in 2012 (geen rekening houdend met de overname van de Portugese luchthavenuitbater ANA in februari en eventuele nieuwe overnames). Wij mikken op een winst per aandeel van 3,66 EUR in 2013 en 3,81 EUR in 2014 (3,57 EUR in 2012). De aandeelhouders krijgen ook een slotdividend van 1,22 EUR (november 2012: voorschotdividend uitgekeerd van 0,55  EUR). Tot 13 mei kunt u kiezen om dit dividend in aandelen te ontvangen (zie TAi Plus).

 

Koers op het moment van de analyse: 36,335 EUR

 

De Franse groep Vinci is actief in de bouw, in grote infrastructuurwerken en in de uitbating (concessies) van autowegen, parkings, luchthavens …; heeft 46,8 % van CFE in handen.

 

Deel dit artikel