Analyse
Teleflex: gunstige vooruitzichten 4 jaar geleden - vrijdag 3 mei 2013

De groep boekt matige resultaten maar de vooruitzichten blijven gunstig ondanks een steeds moeilijkere context.

Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

In het 1e kwartaal stegen de verkopen met 8 % (zonder wisselkoerseffecten), een aangename verrassing. De winst per aandeel is echter iets teleurstellend (+4 % op jaarbasis). Ook moet de groep evolueren in een steeds moeilijkere context. De sanitaire instellingen en de ziekenhuizen (belangrijkste klanten) vragen namelijk alsmaar meer innoverende producten en de druk op de verkoopprijzen blijft constant toenemen. Niettemin heeft de groep alle troeven in handen om deze uitdagingen aan te gaan. Vooreerst is het aanbod van Teleflex erg gevarieerd. De groep verkoopt inderdaad een waaier aan vasculaire, chirurgische, verdovende, urologische en cardiologische producten. Zo hangt ze niet af van één welbepaald product. Daarnaast wil ze graag haar positie versterken in China, India en Zuidoost-Azië en zo van de economische boom van de groeilanden profiteren. Ook innoveert Teleflex constant en doet het erg veel overnames in de medische sector. In 2013 zouden deze nieuwe producten 1 à 1,5 % moeten bijdragen tot de totale groei, die tussen 11 en 13 % geschat wordt. Gunstige vooruitzichten dus. Onze winstramingen blijven ongewijzigd. We mikken op 3,35 USD voor 2013 en op 3,6 USD voor 2014.

 

Koers op het moment van de analyse: 77,74 USD

 

De historisch gezien sterk gediversifieerde Amerikaanse groep Teleflex is na de verkoop van haar andere industriële activiteiten nog enkel actief in de gezondheidszorg. Ze verkoopt wegwerpproducten zoals therapeutische katheters, larynxmaskers en verbanden aan ziekenhuizen, thuisverplegingsdiensten, enz.

 

Deel dit artikel