Analyse
Mabuchi Motor: advieswijziging 4 jaar geleden - vrijdag 24 mei 2013

De zwakke yen heeft een gunstige invloed op de resultaten.

Gezien de forse stijging van de laatste weken, lijkt het potentieel nu echter beperkt.
Niet meer kopen. HOUDEN.

 

De Japanner boekt 90 % van zijn verkopen in het buitenland en is dus één van de grote gelukkigen die van de sterke devaluatie van de yen, besloten door de Japanse centrale bank, profiteert. Bijgevolg nam zijn omzet in het 1e kwartaal met 17 % toe, vooral in de autosector (+ 25 %) en de consumentenelektronica (+ 18 %). Dit is ruim voldoende om de slechte prestaties in de audiovisuele toestellen (- 4 %) en IT-materiaal (+ 0,5 %) te compenseren. Ook op het vlak van winstgevendheid speelde de zwakke yen in het voordeel van Mabuchi (positieve wisselkoerseffecten) maar dat is niet alles. De bedrijfswinst, die met 17 % steeg, is ook gunstig beïnvloed door het stabiliseren van de grondstofprijzen (koper, staal) en de kostenbesparingsmaatregelen (personeel nam met 14 % af in 2012). Gezien deze goede resultaten zou de groep normaal in staat moeten zijn om haar doelstellingen voor 2013 te bereiken, alias een stijging van 10 % van de omzet en een bedrijfswinst van 7 miljard yen (+ 39 %). Onze winstramingen voor 2013 en 2014 blijven ongewijzigd. We mikken respectievelijk op 180 en 200 yen. Ook niet onbelangrijk: ter gelegenheid van haar 60e verjaardag zal de groep haar volgende dividend met 20 % optrekken tot 120 yen.

 

Koers op het moment van de analyse: 5.270 JPY

 

De Japanse groep Mabuchi is de grootste producent ter wereld van kleine elektrische motoren voor consumentenelektronica: cd-, dvd- en mp3-lezers, fototoestellen, printers … Levert vooral aan de automobielindustrie (meer dan 50 % van de omzet), met als voornaamste toepassingen raambediening, centrale vergrendeling, buitenspiegels.

 

Deel dit artikel