Analyse
Capgemini: lijdt onder de Europese crisis 4 jaar geleden - dinsdag 16 april 2013

De groep kende een koersdaling nadat Infosys ontgoochelende vooruitzichten bekendmaakte.

In onze ogen is het aandeel echter nog altijd te duur.
VERKOPEN.

 

De voorzichtigheid die de Indiase informaticagigant Infosys voor de toekomende maanden aankondigde, had een negatieve impact op Capgemini. Oorzaak van deze ontgoochelende vooruitzichten is de sputterende vraag in de VS en in Europa. De groep boekt echter 70 % van haar omzet op het Oude Continent en kreunt bijgevolg onder haar overmatige blootstelling aan de Europese economische crisis. Hiermee staat Capgemini in schril contrast met zijn concurrenten, zoals Accenture (kopen) en IBM (houden), die dankzij hun grotere geografische diversificatie niet zozeer onder de crisis lijden. Ondanks vele inspanningen om zijn situatie te verbeteren, blijft de winstgevendheid van Capgemini zwakker dan die van zijn sectorgenoten. Verder zal de groep de volgende jaren nog massaal personeel uit India rekruteren (momenteel een derde van de personeelsleden). Ze hoopt op die manier haar beoogde winstmarge (8 %) te bereiken. Op middellange termijn mikt ze zelfs op 10 % en hoewel dit minder is dan haar concurrenten vinden we dit te ambitieus. Hiervoor zou de Europese conjunctuur echt moeten herstellen maar dat zit er volgens ons niet direct in. We mikken voor de winst per aandeel op 2,8 EUR in 2013 en 3 EUR in 2014.

 

Koers op het moment van de analyse: 34,035 EUR

 

Franse groep, actief op het vlak van adviesverlening en uitbesteding van informaticadiensten. Met zowat 120 000 medewerkers is de groep qua omzet de Europese nummer één en de nummer vijf op wereldvlak.

 

Deel dit artikel