Analyse
Republic Airways: moet het beste nog komen? 4 jaar geleden - vrijdag 11 januari 2013

Het management kwam met veelbelovende vooruitzichten voor 2013 maar gezien de onzekerheden (o.a. toekomst van dochterbedrijf Frontier) blijven we voorzichtig.

HOUDEN.

 

Na de goede kwartaalresultaten verhoogde Republic zijn verwachtingsvork voor het vierde kwartaal 2012. Waar het voorheen mikte op een winst per aandeel tussen 0,18 en 0,24 USD, gaat het nu voor een courante winst per aandeel (excl. de impact van de orkaan Sandy) tussen 0,30 en 0,36 USD. Dat is vooral te danken aan de prima prestaties van Frontier Airlines (±50% van de omzet). Dankzij ongeziene kostenbesparingen en een verbeterd aanbod is dat dochterbedrijf (waarvoor een mogelijke verkoop nog altijd wordt bestudeerd) nu in staat om de concurrentie met de lowcostmaatschappijen aan te gaan. Maar ook de historische activiteit van Republic (vluchten voor andere maatschappijen) blijft niet achter. Nadat de rentabiliteit jarenlang achteruitboerde, houdt ze nu stand. De winstmarge blijft ver verwijderd van de piek van 12% in 2006 maar zou volgens de prognoses van de directie kunnen opveren in 2013 en de 6% overschrijden (t.o.v. 4% in 2011). Dat stelt mooie winstvooruitzichten in het verschiet voor 2013. In het besef dat de resultaten sterk afhankelijk zullen blijven van de olieprijzen, trekken we onze ramingen van de winst per aandeel op tot 1,50 USD voor 2013 (voorheen 1 USD) en tot 1,60 USD voor 2014 (voorheen 1,10).

 

Koers op het moment van de analyse : 7,90 USD

 

Republic Airways is een regionale luchtvaartmaatschappij die elke dag ongeveer 1 600 korteafstandsvluchten tussen 128 steden in 47 Amerikaanse staten, Canada, Mexico en Costa Rica uitvoert. De groep opereert van oudsher voor rekening van andere luchtvaartmaatschappijen en ook voor eigen rekening onder de merknaam Frontier.

 

 


Deel dit artikel