Analyse
Zurich Insurance: aantrekkelijk dividend 5 jaar geleden - woensdag 21 november 2012

Het kwartaalresultaat bleef onder de verwachtingen maar de groep blijft in staat om in 2012 en 2013 een mooi dividend uit te keren rendement ± 8 % bruto).

Het aandeel is goedkoop en behoort tot onze selectie van dividendaandelen.
KOPEN.

 

De winst per aandeel in het derde kwartaal (3,10 CHF) klokte lager af dan we hadden verwacht door een onverwachte last in de tak schadeverzekeringen in Duitsland. Samen met het "prijskaartje" van de orkaan Sandy zal die wegen op de winst 2012. We mikken nu op 21 CHF per aandeel t.o.v. 23 voorheen (en t.o.v. 22,60 in 2011). Gezien de blijvend lage rentevoeten milderen we ook voor 2013 onze verwachtingen, tot 26,50 CHF (voorheen 28). Zurich zet met succes zijn ontwikkelingsstrategie voort (selectiviteit bij nieuwe contracten, tariefstijgingen, versterken in meest dynamische regio's). De rentabiliteit blijft hoog en de groep blijft solide, hoewel de solvabiliteitsratio lichtjes is gedaald t.o.v. een jaar eerder. De toekomstige dividenden lijken dan ook niet meteen in gevaar. We tippen op 17 CHF voor 2012 en 2013, wat goed is voor een dividendrendement van ±8 % bruto. Over de voorbije 12 maanden bedraagt de return van het aandeel (koersevolutie + dividend) 21,5 % (in EUR), waarvan 40 % afkomstig is van het dividend. Interessant aandeel dus voor dividendliefhebbers.

 

Koers op het moment van de analyse: 229,4 CHF

 

De Zwitserse verzekeringsmaatschappij Zurich is aanwezig in 150 landen in Europa, Zuidoost-Azië, Noord- en Zuid-Amerika. De groep is gespecialiseerd in schadeverzekeringen, maar is ook nog actief is in de tak leven.

 

Deel dit artikel