Analyse
Alstom: de kapitaalverhoging kwam als een verrassing 5 jaar geleden - maandag 8 oktober 2012

De context heeft de kapitaalverhoging wellicht in de hand gewerkt. Het verwateringseffect blijft beperkt.

Het aandeel is duur
Verkopen

 

De kapitaalverhoging kwam wat als een verrassing. Normaal is dergelijke operatie vooral in trek als er heel grote financieringsnoden zijn of als het bedrijf in kwestie in cashnood zit, maar in dit geval is het opgehaalde bedrag (350 miljoen euro) laag in verhouding tot de omvang van de groep en Alstom kampt evenmin met een te hoge schuldenlast. Het is natuurlijk wel zo dat de banken steeds selectiever worden bij het toekennen van kredietlijnen en dat er bij de beleggers een grote vraag is naar schulduitgiften van degelijke bedrijven. Die context heeft de kapitaalverhoging wellicht in de hand gewerkt. Het verwateringseffect blijft beperkt: de verwachte winst per aandeel daalt naar 2,48 EUR voor 2012 (voorheen 2,55 EUR), en naar 2,68 voor 2013 (t.o.v. 2,7). Toch blijft het aandeel duur in verhouding tot de vooruitzichten.

 

Koers op het moment van de analyse : 27,31 EUR

 

Alstom is een Franse industriële groep, actief in energie- en milieuvoorzieningen (centrales, alternatoren, turbines, installaties om milieuverontreiniging tegen te gaan), in de dienstverlening aan elektriciteitsmaatschappijen en in transportvoorzieningen (trams, treinen, HST…). De afdeling scheepsbouw werd verkocht.

 

Deel dit artikel