Analyse
Picanol: optimistisch voor tweede jaarhelft 5 jaar geleden - woensdag 29 augustus 2012

Ondanks de forse achteruitgang lagen de halfjaarcijfers in de lijn van de ver-wachtingen.

Het 2de halfjaar belooft beterschap. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

In het eerste semester dook de omzet 15,8 % lager en kreeg de winst een tik van 26,7 % t.o.v. de erg sterke eerste helft van 2011. Toch kreeg Picanol daarmee veel minder zware klappen dan zijn Japanse concurrenten. De groep profiteert van de goedkopere euro maar levert ook superieure (en duurdere) weefmachines. Terwijl de concurrentie alles inzet op kostenbesparingen blijft Picanol innoveren, efficiëntere modellen lanceren (volautomatisch, minder personeel nodig, groter bereik qua grondstoffen), en ook investeren (in technologie, nieuw hoofdkantoor in India, distributiecentrum in China). Die strategie loont, want terwijl de markt zwak blijft, wint Picanol marktaandeel en zag het zijn orderboekje in het 2de kwartaal goed vollopen. Voor de tweede jaarhelft rekent de groep op een omzetstijging t.o.v. dezelfde periode in 2011, waardoor de omzetdaling over heel 2012 beperkt zou moeten blijven. Om het cyclische karakter van de textielmarkt te counteren, mikt Picanol ook op zijn tweede pijler: het benutten van de technologische kennis voor andere industriëen (bouw componenten en besturingssystemen en ontwikkeling van machines). Voor 2012 verhogen we onze winstraming van 2,34 naar 2,79 EUR per aandeel en voor 2013 van 2,53 naar 3 EUR. Voor 2014 tippen we op 3,21 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse: 15,10 EUR

 

Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren.

 

Deel dit artikel