Analyse
Lafarge: nieuw drastisch besparingsplan 5 jaar geleden - donderdag 5 juli 2012

Lafarge scherpt zijn plannen om te besparen en zijn schuld te verlichten verder aan.

Ons inziens zijn de ambities echter wat te hoog gegrepen. Duur aandeel.
VERKOPEN.

 

Terwijl de groep in november nog mikte op in totaal 500 miljoen euro kostenreducties in 2012 en 2013, wil ze nu tegen eind 2015 tot 1,3 miljard besparen. Meer dan 60 % daarvan moet komen uit een hogere productiviteit (nieuwe organisatie) en uit het terugdringen van de logistieke en de energiekosten én uit de groeilanden! Daarnaast moet innovatie (duurzame producten, nieuwe niches …) de verkoop aanzwengelen (Lafarge verwacht verdere groei in de opkomende markten, een gematigde heropleving in Noord-Amerika en een moeilijke situatie in Europa). Een en ander moet leiden tot hogere marges zodat de bedrijfswinst vóór afschrijvingen tegen 2015 met 450 miljoen zou toenemen. De investeringen zullen tot een minimum beperkt worden (vooral interne groei), maar de groep is niet van plan om dit jaar voor meer dan de geplande 1 miljard activiteiten af te stoten. Voorts moet Lafarge zijn zware schuldenlast tot een aanvaardbaar peil brengen (van 12,4 miljard in maart 2012 tot zo snel mogelijk 10 miljard; zoniet dreigt hun rating tot “junk” verlaagd te worden). Het lijkt niet uitgesloten dat het dividend deels wordt opgeofferd. Voor 2012 houden we onze winstraming op 2,12 EUR per aandeel, voor 2013 trekken we ze op van 2,12 naar 2,96 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse: 34,69 EUR

 

Lafarge is een Franse groep die wereldwijd een van de marktleiders is op het gebied van de productie en verkoop van bouwmaterialen (cement, beton & toeslagstoffen). De groep is aanwezig in 64 landen.

 

Deel dit artikel