Analyse
KPN: advieswijziging 5 jaar geleden - dinsdag 31 juli 2012

Verlaging dividendverwachting.

Volgens onze nieuwe dividend- en winstverwachtingen, is het aandeel niet meer correct gewaardeerd maar duur.
VERKOPEN.


Enkele maanden nadat het bedrijf is gestopt met de inkoop van eigen aandelen, heeft het bedrijf opnieuw voor een koude douche gezorgd voor zijn aandeelhouders door de dividendverwachting voor het boekjaar 2012 te verlagen tot 0,35 EUR bruto (tegenover 0,90 daarvoor). Een pijnlijke beslissing voor de aandeelhouder die wel de schuldpositie van de groep zal verlichten. Deze is problematisch geworden na de economische vertraging in Europa en de verscherping van de concurrentie in Nederland (2/3 van zijn winst).

In het tweede trimester is de winst per aandeel teruggevallen met 18 %.

En het dividendrendement (5 % bruto) ligt aan de lage kant binnen de sector. Het aandeel verliest hiermee zijn belangrijkste aantrekkingskracht.


Koers op het moment van de analyse : 6,61 EUR




KPN is de grootste telecomoperator van Nederland. De groep is ook de derde mobiele operator in Duitsland en in België via resp. E+ en Base.

 

Deel dit artikel