Analyse
Intel stapt in het kapitaal van ASM Lithography Holding 5 jaar geleden - maandag 16 juli 2012

Intel, een belangrijke klant van ASML, neemt een participatie van 15 % in het kapitaal.

Een interessante operatie voor ASML, maar het aandeel blijft duur. 
Verkopen.

 

ASML nodigt zijn klanten uit om zijn ontwikkeling mee te financieren en stelt hen voor om in het kapitaal te stappen (tot 25 %) en om in zijn R&D-divisie te investeren. De eerste om te reageren was Intel dat 39,91 euro per aandeel veil heeft om 15 % van het kapitaal van de Nederlandse groep te verwerven en in vijf jaar tijd tot 829 miljoen euro wil investeren in de R&D-divisie. Voor de resterende 10 % zou met het Koreaanse Samsung en het Taiwanese TSMC een gelijkaardig akkoord in de maak zijn. Een goede zaak voor ASML dat zo twee van zijn Amerken – de EUV-lithografie en een wafer (dun schijfje silicium) van 450 millimeter die toelaat de productiekosten te drukken – sneller zal kunnen ontwikkelen en zijn voorsprong op concurrenten zoals Nikon kan vergroten. Door de banden met haar klanten aan te halen zal de groep ook makkelijker haar prijzen en hoge marges (nettomarge van 26 % in 2011) kunnen handhaven. ASML heeft zich ertoe verbonden om het bedrag van de participaties van zijn klanten volledig aan de bestaande aandeelhouders uit te keren als een uitzonderlijk dividend dat tot 9,98 EUR kan oplopen. We ramen de winst per aandeel voor 2012 op 1,75 EUR en voor 2013 op 2,20 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse : 41,56 EUR

 

De Nederlandse groep ASML levert aan de halfgeleidersector materiaal om via een lithografisch procédé geïntegreerde schakelingen aan te brengen op ultradunne siliciumschijfjes.

 

 

Deel dit artikel