Analyse
Time Warner: boert goed in een moeilijke markt 6 jaar geleden - dinsdag 8 mei 2012

Time Warner presteert zeer degelijk.

We verhogen onze winstramingen.
Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

De omzet is in het eerste kwartaal met 4,4 % gestegen en de winst per aandeel met 1,6 %, tot 0,60 USD (exclusief een eenmalige last in India +8,5 %). In de erg rendabele divisie tv-netwerken (o.a. uitzending basketbalwedstrijden, hitserie Game of Thrones) zijn de reclame-inkomsten met 6 % gestegen. Dat laat het beste verhopen voor de standvastigheid van de cashcreatie en voedt de hoop op een gul dividend en de terugkoop van eigen aandelen. Hoewel er geen vervolg meer komt op de Harry Potter-films, spon de groep toch garen bij o.a. de films Sherlock Holmes 2 en Journey 2. Dankzij de kwaliteit van zijn content en een degelijke marketingstrategie biedt Time Warner goed het hoofd aan de moeilijke situatie in de Amerikaanse beeldindustrie (concurrentie, gestegen programmakosten). De groep kan bogen op solide financiën en probeert zich buiten de VS te versterken om haar rijke inhoudsbibliotheek te rentabiliseren, maar lijkt daarbij niet bereid buitensporige prijzen te betalen. Klein minpuntje: de uitgeefactiviteiten (tijdschriften) slagen er ondanks de kostenbesparingen niet in om de rug te rechten. Het kwartaalresultaat overtrof lichtjes onze verwachtingen en we trekken onze winstramingen voor 2012 op van 2,95 naar 3,10 USD per aandeel en die voor 2013 van 3,10 naar 3,30 USD.

 

Koers op het moment van de analyse: 37,52 USD

 

Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film, televisie en de geschreven pers. In 2009 stootte de groep haar kabeldivisie en haar internetactiviteiten (AOL) af.

 

Deel dit artikel