Analyse
Nokia betaalt voor de fouten uit het verleden 5 jaar geleden - donderdag 12 april 2012

De martelgang is nog niet voorbij. Een nieuwe resultaatswaarschuwing stuurde de koers ruim 15 % lager.

Duur aandeel.
VERKOPEN.

 

De verkoop van mobiele telefoons en aanverwante diensten (63 % van de omzet) daalde in het eerste kwartaal 2012 met 30 % t.o.v. het laatste kwartaal van 2011. Op jaarbasis bedraagt de terugval 41 %. Het bedrijfsresultaat voor het eerste kwartaal is negatief en het tweede kwartaal kondigt zich nog slechter aan. De groep betaalt een hoge prijs voor de fouten uit het verleden. Als leider op de traditionele gsm-markt sprong Nokia te laat op de smartphonetrein en vandaag zit het klem tussen Apple en Samsung in de hogere gamma's en moet het afrekenen met sterke Aziatische concurrentie voor de goedkopere modellen. We zien niet meteen een manier om die trend te keren (behalve een technologische voorsprong, maar dat lijkt weinig waarschijnlijk). De nauwe samenwerking met Microsoft (ook een groep die het moeilijk heeft en met een tanend merkimago kampt) zal o.i. niet volstaan. Voor 2012 tippen we op een verlies van 0,10 EUR per aandeel, voor 2013 op een winst van 0,10 EUR. De financiële situatie van de groep blijft weliswaar erg stevig maar we verwachten toch een daling van het dividend over boekjaar 2012 (-50 % tot 0,10 EUR bruto, rendement van 3,3 % bruto tegen de huidige koers).

 

Koers op het moment van de analyse: 3,06 EUR

 

De Finse groep Nokia is wereldleider voor telecomapparatuur. Ze is o.m. de grootste fabrikant ter wereld van mobiele telefoons en de op één na grootste leverancier van installaties voor mobilofonie via een joint venture met Siemens.

 

 

Deel dit artikel