Analyse
Pirelli & C.: advieswijziging 5 jaar geleden - vrijdag 16 maart 2012

Na een forse winststijging besliste de Italiaanse onderneming om het dividend op te trekken. We verhogen onze winstramingen voor 2012 en 2013.

Het aandeel is niet langer duur, maar correct gewaardeerd.
Niet meer verkopen. 
Houden.

 

Pirelli heeft 2001 met winstgroei afgesloten en heeft zijn doelstellingen bereikt. De groep draaide 16,6 % meer omzet dan in 2010 en de bedrijfswinst nam met 42,7% toe. De bedrijfsmarge die in 2010 nog 8,4 % bedroeg, schoot vorig jaar naar 10,3 %, terwijl de groep op 10 % mikte.
De winst per aandeel klokte af op 0,93 EUR, maar de waarheid gebiedt ons om te zeggen dat de groep hulp kreeg van eenmalige belastingkredieten. Maar zonder dat bedroeg de winst per aandeel nog altijd 0,64 EUR, wat bij onveranderde groepsstructuur meer was dan in 2010. Bovendien trekt de groep haar doelstellingen inzake rentabiliteit op en stelt ze voor 2012 een bedrijfsmarge van 12 % in het vooruitzicht. En goed nieuws voor de aandeelhouders: het dividend wordt opgetrokken tot 0,27 bruto (0,165 EUR een jaar eerder). We verhogen onze ramingen van de winst per aandeel en mikken nu voor 2012 op 0,85 EUR en voor 2013 op 0,98 EUR.
In die omstandigheden verkopen we het aandeel niet langer.

Koers op het moment van de analyse : 9,07 EUR

 

De Italiaanse groep Pirelli is actief in kwaliteitsautobanden, vastgoed en internetuitrustingen.

 

Deel dit artikel