Analyse
Teleflex: 2011 bracht veel positiefs 5 jaar geleden - maandag 27 februari 2012

De groep heeft zich in 2011 volledig gehercentreerd op zijn activiteiten in de gezondheidszorg.

Het aandeel is correct gewaardeerd. 
Houden.

 

Hoewel de winst per aandeel 2011 (3,41 USD) iets hoger uitkwam dan we hadden verwacht, lag hij toch 14 % lager dan in 2010 door de verkoop van de zee- en luchtvaartactiviteiten. Op vergelijkbare basis was er wel een voo-ruitgang van 4 %. 2011 is zeker geen slecht jaar geweest voor Teleflex. Naast het afstoten van de niet-strategische activiteiten, kon de groep de productieproblemen bij het in 2007 overgenomen Arrow oplossen en ook de problemen die aanleiding gaven tot het preventief terugroepen van hartkatheters eind 2010-begin 2011. Teleflex kan zich dit jaar dan ook volledig concentreren op de ontwikkeling van zijn activiteiten in de medische sector. De groep sluit meer partnerships af met ziekenhuizen en aankoopcentrales (sinds begin 2012 al acht). Er worden nieuwe producten gelanceerd: recentelijk o.a. een nieuwe dialysekathether (Arrow NextStep) en een blaassonde (FloCath Quick). De groep wil de prijs van een aantal van haar producten verhogen, en ook kleine overnames zijn niet uit te sluiten. Voor 2012 zullen de kosten wel hoger oplopen dan verwacht en we schroeven onze wins-tramingen dan ook terug van 3,7 naar 3,5 USD per aandeel. Voor 2013 mikken we op 3,9 USD.

 

Koers op het moment van de analyse : 60,61 USD

 

De historisch gezien sterk gediversifieerde Amerikaanse groep Teleflex is na de verkoop van haar andere industriële activiteiten nog enkel actief in de gezondheidszorg. Ze verkoopt wegwerpproducten zoals therapeutische katheters, larynxmaskers en verbanden aan ziekenhuizen, thuisverplegingsdiensten, enz.

 

Deel dit artikel