Analyse
EVS: uitstekend eerste semester verwacht 6 jaar geleden - donderdag 16 februari 2012

Zelfs al kan de conjunctuur in het tweede semester roet in het eten gooien, toch wordt 2012 ongetwijfeld een goed jaar.

Goedkoop aandeel.
KOPEN.

 

Terwijl de omzet in 2011 conform onze verwachtingen met 3,8 % daalde dook de winst per aandeel 15 % lager tot 2,38 EUR (wij rekenden op 2,46 EUR). Oorzaak, de toename van het aantal werknemers met het oog op de toekomstige groei), het vertrek van de CEO (nog niet vervangen) en de afwaardering van de stocks n.a.v. de lancering van een nieuwe generatie XT3-servers. Op basis van het orderboek (+83,2 % in een jaar) zal de eerste helft van 2012 alvast uitstekend zijn. Na de OS en de Europacup komt er allicht een terugslag, maar wij rekenen op een omzetgroei van ten minste 20 % en een winst per aandeel van 3,20 EUR. Het grootste gevaar op korte termijn is uiteraard dat een zwaarder dan verwachte recessie met in haar zog een daling van de reclame-inkomsten de investeringen van de televisieproducenten afremt. Volgens ons zal het echter niet zo'n vaart lopen als in 2009 (omzet -26 %) omdat verwacht wordt dat de publiciteitsmarkt op wereldniveau dit jaar zal groeien o.m. dankzij de verkiezingen in de VS. Daarnaast zijn er de genoemde grote sportevenementen en blijft EVS profiteren van het dynamisme van Zuidoost-Azië (22 % van de omzet). En aangezien nog 40 % van de audiovisuele recorders moet gedigitaliseerd worden, staan EVS nog mooie dagen te wachten.

 

Koers op het moment van de analyse: 41,35 EUR

 

Het Belgische bedrijf EVS is gespecialiseerd in digitale oplossingen voor televisieproducenten (recorders voor vertraagde beelden, montageplatforms…) en bioscopen.

 

Deel dit artikel