Analyse
EDP: in zee met Chinese partner 6 jaar geleden - vrijdag 6 januari 2012

China Three Gorges verwerft een belang van 21,35 % in de Portugese energiespecialist. De operatie verstevigt de kapitaalbasis en de groeivooruitzichten van EDP.

Het aandeel is goedkoop. 
Kopen.

 

De Portugese overheid heeft haar belang van 21,35 % in EDP verkocht aan het staatsbedrijf China Three Gorges (CTG). Dat bedrijf is actief in hernieuwbare energie en wordt meteen de grootste aandeelhouder van EDP (gevolgd door Iberdrola, met 6,8 %). CTG betaalde meer dan alle andere gegadigden, met name 3,45 EUR per aandeel, een prijs die 53,6 % hoger ligt dan de koers van EDP vóór de operatie (21/12). Als deel van het bod gaat het Chinese bedrijf EDP voor minstens 2 miljard euro financieren, een belangrijk aspect in deze tijden van kredietschaarste. Het zal EDP toelaten zijn geplande investeringen uit te voeren tegen beperkte financieringskosten. De twee groepen zullen ook een strategische alliantie sluiten die hen moet helpen om het tot een van de wereldleiders te schoppen in hernieuwbare energie. Tegen 2015 zal CTG 2 miljard euro betalen voor de minderheidsparticipaties in de windmolenparken van EDP, wat de financiële structuur van EDP zal versterken (hoge schuldgraad is een pijnpunt). Op korte termijn verandert er echter weinig, en voorlopig handhaven we dan ook onze winstramingen voor EDP op 0,30 EUR voor 2011 en op 0,31 EUR voor 2012.

 

Koers op het moment van de analyse : 2,40 EUR

 

EDP produceert, vervoert en verdeelt elektriciteit in Portugal, maar ook in Spanje en Brazilië.


Deel dit artikel