Analyse
Europese farmasector kan opkikker gebruiken 5 jaar geleden - woensdag 21 december 2011

Diverse grote Europese farmaceutische laboratoria moesten recentelijk een aantal tegenslagen incasseren. Ze hebben het niet makkelijk om een verouderend productgamma te vernieuwen en moeten steeds harder opboksen tegen de generische concurrentie.

De onderstaande aandelen zijn correct gewaardeerd en mag u houden:
AstraZeneca
Novartis

Sanofi

 

AstraZeneca


Door het mislukken van klinische studies voor twee producten in de ontwikkelingspijplijn (middel tegen kanker en antidepressivum) moet AstraZeneca in het vierde kwartaal een last boeken van 381,50 miljoen dollar (vóór belastingen). We verlagen dan ook onze raming voor de winst per aandeel in 2011 naar 398 pence (voorheen 412 pence). Voor 2012 en 2013 houden we onze prognoses intact op respectievelijk 360 en 348 pence.
Met een moeilijk 2012 in het verschiet is er nog altijd twijfel over de mate waarin de groep in staat is haar productaanbod te vernieuwen.

 

Novartis


Het Zwitserse lab zet een studie stop naar het gebruik van Rasilez/Tekturna bij de behandeling van hoge bloeddruk bij risicopatiënten met diabetes en nierinsufficiëntie. Het middel was over de eerste 9 maand van 2011 evenwel maar goed voor 1 % van de globale groepsomzet en Novartis beschikt over een pijplijn die veelbelovender oogt dan die van AstraZeneca.
We handhaven onze winstprognoses op 3,70 CHF per aandeel voor 2011, op 3,95 CHF voor 2012 en op 4,20 CHF voor 2013.

 

Sanofi


Aubagio, een behandeling voor multiple sclerose, is er niet in geslaagd om aan te tonen dat het beter werkt dan het bestaande middel Rebif (van het Duitse Merck KAaA). De verkoopverwachtingen voor dit medicament, dat in de laatste ontwikkelingsfase zat, waren echter al heel voorzichtig. We laten onze winstramingen ongewijzigd op 3,80 EUR voor 2011, op 3,85 EUR voor 2012 en op 4 EUR voor 2013.


Koersen op het moment van de analyse:
AstraZeneca : 2912,50 pence
Novartis : 52,90 CHF
Sanofi : 54,62 EUR


Deel dit artikel