Analyse
Dexia: wat rest er nog? 6 jaar geleden - maandag 24 oktober 2011

Terwijl er volop over fouten en verantwoordelijkheden gebakkeleid wordt, komt er stilaan duidelijkheid over het “strippen” van de groep.

Enkel speculanten mogen houden. 
Verkopen.

 

De 4 miljard euro die de verkoop van Dexia Bank België (DBB) opbracht, wordt gebruikt om leningen terug te betalen die Dexia en Dexia Crédit Local (DCL) van DBB kregen. De waarde van de obligatieportefeuille in afbouw daalde met 19 miljard tot 76 miljard euro (waarvan 8 % rommelkredieten) en de portefeuille overheidsobligaties met 9 miljard tot 12,2 miljard euro (waarvan 2,1 miljard Griekse). Daar tegenover staat een eigen vermogen van 5,4 miljard euro (2,70 EUR per aandeel). De financieringsbehoefte op korte termijn bedraagt nog 80 miljard, 16 miljard minder dan vroeger. Dexia Municipal Agency, dochter van DCL voor het financieren van de openbare sector en de uitgifte van obligaties, zou voor 70 % verkocht worden aan de Franse overheidsholding CDC en de Franse Banque Postale (er circuleert een bedrag van 250 miljoen euro, minder dan verwacht). Voor de Turkse DenizBank zouden er verschillende gegadigden zijn (4,4 miljard?) terwijl er onderhandelingen lopen met een partij uit Qatar voor de verkoop van Banque Internationale à Luxembourg (900 miljoen?). De waarde van het resterende Dexia ramen blijft aartsmoeilijk: alles hangt af van de toekomstige verliezen op de erfenisportefeuille. We houden het op 1 à max. 2 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse : 0,60 EUR

 

 

 


Deel dit artikel