Analyse
Hoe brengen de nieuwkomers het eraf? 6 jaar geleden - dinsdag 5 juli 2011

Sinds een jaar hebben we onze selectie uitgebreid met een aantal aandelen. Hoe staat het ermee?

De Griekse crisis en de twijfels over de kracht van het economische herstel doen de laatste maanden de volatiliteit op de beurzen toenemen. Sommige beleggers zoeken hun heil elders, andere maken van de gelegenheid gebruik om interessante aandelen goedkoop binnen te halen. Zo hebben wij sinds iets meer dan een jaar onze selectie uitgebreid met een aantal aandelen uit diverse windstreken. Hoe staat het ermee?

 

Niet zo slecht

In bijgevoegde tabel vindt u alle “nieuwe” aandelen waarvoor we de afgelopen maanden een aankoopadvies gegeven hebben. Op 30 juni bedroeg de globale return in euro (koersevolutie + dividend) ongeveer 8 %. Ter vergelijking: de wereldindex MSCI World steeg met 5 % (return in euro, sinds 31/05/10).

 

Aandeel
datum
opname in selectie
(1)
(2)
31/5/10
15,1
15,1
5/7/10
51,9
31,6
12/7/10
10,6
-3,2
1/9/10
31,8
17,3
22/11/10
30,1
22,8
6/12/10
22,2
13,0
20/12/10
3,9
-5,4
7/1/11
-30,9
-38,4
24/1/11
-43,4
-44,7
29/3/11
3,3
0,4
29/4/11
-2,3
-0,2
9/5/11
-8,5
-8,5
24/5/11
8,0
5,5
30/5/11
-18,7
-19,7
Aditya
15/6/11
-8,7
-8,1
Amerigo
15/6/11
0,0
0,7
20/6/11
1,9
0,5
27/6/11
-0,1
-2,2

(1) Return op 30/06 in %; in lokale munt;

(2) Return op 30/06 in %; in euro. 

 

In twee tijden

Het rendement werd in twee tijden opgebouwd:

Vanaf half 2010 tot begin 2011 vertoonden de beurzen een opwaartse trend. De ongerustheid met betrekking tot de overheidsschulden ebde weg, in de VS verbeterden de economische vooruitzichten en de beleggers waren opnieuw bereid om meer risico’s te nemen. Dat kwam vooral aandelen zoals Nasdaq OMX ten goede.

 

Vanaf begin maart staken twijfels over de kracht van het economische herstel de kop op en leefde de Griekse crisis (weer) in alle hevigheid op. Heel wat beleggers kozen eieren voor hun geld en verlieten de beurs. Het ligt voor de hand dat vooral de meest riskante aandelen het gelag betaalden. Doordat wij de jongste weken nogal wat gedurfde aandelen introduceerden, incasseerde de return van onze portefeuille nieuwkomers klappen. Gelukkig zorgden defensieve aandelen zoals Deutsche Post of Teleflex ervoor dat de schade beperkt bleef.

 

Brazilië schittert

De Braziliaanse aandelen Sabesp en Telesp kunnen een schitterend rapport voorleggen.
Sabesp profiteert van de investerings-boom in Brazilië. Zo wordt het waterdistributienet in de deelstaat Sao Paolo, de thuishaven van de groep, uitgebreid en gemoderniseerd.
Wat telecomoperator Telesp betreft, nu het vaststaat dat de fusie met Vivo geen onaangename verrassingen voor de aandeelhouders inhoudt, krijgen de beleggers weer meer aandacht voor de tot nu toe onderschatte groeivooruitzichten van de nieuwe entiteit.
Banco Santander Brasil profiteert van het behoorlijke activiteitspeil in het land.

 

Chinees dipje

De specialist van invitrodiagnose China Medical Technologies en in mindere mate JinkoSolar (zonne-energie) werden meegesleurd door de golf van wantrouwen die de in New York genoteerde Chinese aandelen trof. Enkele boekhoudkundige schandalen hadden immers twijfel gezaaid over de betrouwbaarheid van de resultatenrekeningen van de Chinese bedrijven. In paniek gooiden de beleggers ook onschuldige slachtoffers overboord. De groeivooruitzichten van China Medical en van JinkoSolar blijven overeind.

 

Onze adviezen

Door de bank genomen gaan onze aankoopadviezen uit van een beleggingshorizon van 3 à 4 jaar. Die jaren zijn soms nodig om de investeringen te laten renderen. Dat wil echter niet zeggen dat het advies gedurende die 3 of 4 jaar niet kan wijzigen. Indien de evaluatie van het aandeel wijzigt, passen wij ons advies aan. Zo waren de aandelen Nasdaq OMX en Teleflex na een mooie koersrally niet langer goedkoop, waarop wij ons aankoopadvies wijzigden in houden.
Onze gok op Transcom is met een sisser afgelopen. De herstructurering is mislukt en het aandeel is duur geworden. We hebben het verkocht.
De andere aandelen blijven volgens ons koopwaardig. Let voordat u een aankooporder doorgeeft goed op de risicograad. Voor wie de voorkeur geeft aan minder riskante beleggingen (risicograad 2) zijn Deutsche Post, Kimberly-Clark, Reckitt Benckiser en Exelon een goede keuze.

 

Deel dit artikel