Analyse
Nyrstar doet een bod op mijngroep Breakwater 7 jaar geleden - donderdag 16 juni 2011

Een nieuwe belangrijke stap in zijn verticale integratie

Correct gewaardeerd aandeel.
Houden.

 

De groep Nyrstar heeft zopas een vriendschappelijk bod uitgebracht op de Canadese mijnbouwgroep Breakwater die vier zinkmijnen telt (een in Chili, een in Honduras en twee in Canada). Dankzij deze overname zal Nyrstar zijn zinksmelterijen tegen 2012 voor 43 % zelf kunnen bevoorraden (31 % nu). Op middellange termijn mikt de groep op 50 %. De operatie zal ook een positief effect hebben op de winst. De overname zou de Belgische groep 474 miljoen euro kosten, een volgens ons correcte prijs. Na de kapitaalverhoging in februari en de obligatie-uitgifte in mei beschikt Nyrstar overigens nog over voldoende financiĆ«le ruimte voor een andere operatie van dat formaat.

 

Koers op het moment van de analyse: 8,99 EUR

 

Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (smelterij en legeringen, 9 % van een nog erg gefragmenteerde markt) en nummer 3 voor lood (7 % van de omzet).

 

Deel dit artikel