Analyse
Barco: digitale cinema eindelijk voltreffer 7 jaar geleden - dinsdag 26 april 2011

Met digitale cinema heeft Barco op het juiste paard gewed. De toevoer van componenten uit Japan kan hooguit tijdelijk voor wat vertraging zorgen.

Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.


Aan het einde van het eerste kwartaal was het orderboekje van Barco 23 % beter gevuld t.o.v. dezelfde periode vorig jaar. Er liepen in het eerste kwartaal 36 % meer bestellingen binnen en de omzet steeg met 35,9 %. De omzet van de divisies Healthcare en Control rooms & Simulation klokte resp. 8,5 % en 19 % hoger af, die van de divisie Entertainment (vooral projectoren voor digitale cinema) spurtte 117,2 % hoger en is zo goed voor ± 43 % van de groepsomzet (in 2010 was digitale cinema goed voor 28,5 % van de omzet).

 

De forse groei moet wat gerelativeerd worden omdat Barco in het 1ste kwartaal vorig jaar kampte met een toeleveringsprobleem, maar het potentieel is zeker nog niet uitgeput.

 

Barco heeft een marktaandeel van circa 40 % en van de 140.000 bioscoopschermen wereldwijd is vandaag nog maar ongeveer ¼ digitaal (na 7 à 10 jaar ook vervangingsinvesteringen voor 3D-technologieën). De groep liet ook nog weten dat de winstgevendheid verder verbeterde in vergelijking met het eerste kwartaal van 2010 en met het volledige jaar 2010 (resp. een bedrijfswinstmarge van 3 % en 5 %).

 

Wij tippen op een bedrijfsmarge van 7,5 % (8,5 % in 2012; zwakke dollar kan spelbreker zijn!) en een winst per aandeel van 4,86 EUR voor dit jaar en van 5,88 EUR in 2012.

 

Koers op het moment van de analyse : 55,05 EUR

 

Barco is een Belgisch technologiebedrijf dat visualisatie- en displayoplossingen (schermen, projectoren ...) levert voor professionele markten. Het is actief in meer dan 90 landen en ruim de helft van de omzet wordt buiten Europa gerealiseerd.

 

Deel dit artikel