Analyse
Picanol: weer winst maar blijft voorzichtig 7 jaar geleden - vrijdag 11 maart 2011

Picanol maakte vorig jaar voor het eerst sinds 2007 weer winst.

Ook 2011 belooft positieve cijfers te brengen. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

 

De vraag naar weefgetouwen trok vorig jaar fors aan en Picanol zag zijn omzet met 58,2 % stijgen. Samen met de ingrijpende kostenbesparingen van de voorbije jaren en de strategische ingrepen van de nieuwe topman zorgde dat ervoor dat de groep met 1,99 EUR winst per aandeel kon uitpakken, een cijfer dat onze hooggespannen verwachtingen zelfs overtrof. Op een dividend blijft het nog even wachten tot de groep de overgedragen verliezen uit de twee vorige jaren heeft weggewerkt. Wij mikken op 2012. Voor 2011 blijft het management erg voorzichtig. De spectaculaire toename in de verkoop van weefgetouwen zal zich dit jaar niet herhalen. Het orderboek is vooralsnog goed gevuld, maar de 2de jaarhelft blijft onzeker (stokkende vraag vanuit China, situatie in Noord-Afrika, wisselkoersevolutie …). De groep gaat uit van een stabiele verkoop van weefmachines. En mocht de verkoop toch slabakken, dan rekent Picanol erop dat de groei van de divisie Industries (ca. 13 % van de groepsomzet) dat zal compenseren. Ondanks stijgende energie- en grondstoffenprijzen mikt de groep op een lichte omzetgroei bij een gelijkblijvende bedrijfsmarge. Wij trekken onze winstramingen voor 2011 op van 1,88 naar 2,04 EUR per aandeel en voor 2012 van 2,05 naar 2,14 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse: 10,08 EUR

 

Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren.

 

Deel dit artikel