Analyse
Iris: beperkt zicht op korte termijn 7 jaar geleden - dinsdag 29 maart 2011

2010 was uiteindelijk niet slecht maar de vooruitzichten voor 2011 blijven vrij vaag.

Op lange termijn is de groep wel actief in een veelbelovende markt. Correct gewaardeerd aandeel. (HOUDEN.

 

De winst per aandeel voor 2010 klokte af op 2,21 EUR (+16,2 %), vooral dankzij het financieel resultaat. De bedrijfswinst klom slechts 4,6 % hoger op basis van een omzetstijging van 16,25 %. Enerzijds zijn de marges op het materieel vrij beperkt en moest er geïnvesteerd worden in het partnership met Canon (dat 17 % van Iris in handen heeft), anderzijds ligt vooral de afwachtende houding van grote klanten en het bevriezen of zelfs annuleren van opdrachten in de overheidssector aan de basis van de matige operationele prestaties. Om dat op te vangen, heeft Iris zijn klantenbestand succesvol uitgebreid, maar in een eerste fase weegt dat op de marges (toenadering tot de klant, kleine bestellingen, …). Voor 2011 blijven we voorzichtig. De activiteit met Canon zal snel break-even draaien, maar de situatie in de financiële sector (24 % van de omzet) blijft fragiel. De zichtbaarheid op de overheidssector (16 % omzet) is beperkt (budgettaire beperkingen). We tippen op een flauw herstel van de marges in 2011 en op een winst per aandeel van 2,65 EUR (voorheen 2,83). Op langere termijn blijven we evenwel optimistisch ten aanzien van de producten in ontwikkeling, de geografische expansie (VS en Azië nu resp. nog maar 15 en 5 % van de activiteit), en de marktevolutie (groeiverwachting van 10 % op jaarbasis).

 

Koers op het moment van de analyse: 36,30 EUR

 

Het Belgisch informaticabedrijf Iris ontwikkelt systemen en levert diensten voor het scannen, beheren, archiveren en stockeren van documenten.

 

Deel dit artikel