Analyse
France Telecom: aantrekkelijk dividendrendement 7 jaar geleden - vrijdag 25 februari 2011

Het jaarresultaat beantwoordt aan de verwachtingen maar de vooruitzichten ontgoochelen enigszins.

Het dividendrendement van bijna 9 % blijft de belangrijkste troef van het aandeel.
KOPEN.

 

In het vierde kwartaal van 2010 is de omzet met 0,5 % gedaald en het bedrijfsresultaat+ met 4 %. Over heel het jaar bedroeg de winst per aandeel 1,84 EUR. Volgens S. Richard, de nieuwe algemeen directeur, zal de dalende trend voor de bedrijfsmarge (van 35,3 % in 2009 naar 34,4 % in 2010) zich ook in 2011 doorzetten. De regelgeving voor de sector wordt almaar strakker en de concurrentie op de Franse telecommarkt almaar intenser. Begin 2010 maakt Free, een vierde mobiele operator, er zijn intrede en Bouygues zou marktaandeel kunnen winnen omdat het beslist heeft de btw-verhoging niet door te rekenen aan de klant. In het VK verliest de joint venture met Deutsche Telekom marktaandeel en de politieke crisissen in de Maghreblanden en in Egypte, waar de groep sterk aanwezig is, zou de toekomstige groei in de regio kunnen afremmen. Positief nieuws is wel dat France Télécom blijft vasthouden aan zijn doelstelling om tot 2012 een dividend van 1,40 EUR uit te keren. Tegen de huidige koers betekent dat een dividendrendement van bijna 9 %. We handhaven onze winstramingen op 1,80 EUR voor 2011 en op 1,78 EUR voor 2012.

 

Koers op het moment van de analyse: 16.015 EUR

 

France Telecom is de grootste Franse telefoonoperator (vaste en mobiele telefonie, internet, televisie …). De groep is ook goed ingeplant in het Verenigd Koninkrijk en in Spanje waar ze opereert via het commerciële merk Orange. Mikt op Afrika en het Midden-Oosten om haar groei te stimuleren.

 

Deel dit artikel