Analyse
UCB : boekjaar 2010 beter dan verwacht 7 jaar geleden - maandag 10 januari 2011

De groep trekt haar prognoses voor 2010 op, maar zal zware waardeverminderingen moeten boeken.

Correct gewaardeerd. 
Houden.

UCB maakte bekend dat de verkoop van Keppra (epilepsie), waarvan het Europese octrooi sinds september verlopen is, maar waarvoor nog geen generische variant op de markt is, in 2010 beter liep dan verwacht en dat de omzet en de bedrijfswinst daardoor de verwachtingen zullen overtreffen. Anderzijds zal de groep voor 240 à 250 miljoen euro (1,33 à 1,39 EUR per aandeel vóór belastingen) waardeverminderingen moeten boeken o.m. i.v.m. de franchise op de molecule fesoterodine (incontinentie) en met de verkoop van fabrieken in Italië en Duitsland. Het resultaat zou niettemin positief blijven. Nu Keppra en het anti-allergicum Zyrtec, dat andere sterproduct van UCB, hun patent kwijt zijn, stelt de groep al haar hoop in drie nieuwe producten: Cimzia (reumati-sche artritis en ziekte van Crohn), de patch Neupro (parkinson, en rusteloze-benen-syndroom) en Vimpat (epilepsie). Om de stijgende vraag naar Cimzia op te vangen, is de groep een nieuwe fabriek aan het bouwen die in 2015 operationeel zal zijn.

 

In afwachting van het officiële resultaat (02/03) trekken wij onze raming van de winst per aandeel voor 2010 van 1,25 tot 1,40 EUR op (exclusief eenmalige ele-menten). Onze prognoses voor 2011 en 2012 laten we ongewijzigd op 1,35 en 1,45 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse : 26,53 EUR

 

Sinds de verkoop van de chemiepoot en de overname van Celltech in 2004 is de Belgische groep UCB een zuiver biofarmabedrijf dat zich concentreert op het centrale zenuwstelsel en op het immuunsysteem.

Deel dit artikel