Analyse
Air Liquide blaakt nog steeds van ambitie 7 jaar geleden - woensdag 5 januari 2011

De doelstellingen van de Franse chemiegroep tot 2015 beantwoorden aan onze verwachtingen.

De koers overschat o.i. echter het groeipotentieel. Duur aandeel.
VERKOPEN
.

 

Voor 2011-2015 mikt de groep op een gemiddelde omzetgroei van 8 à 10 % op jaarbasis, wat 1 tot 3 % hoger is dan zijn sector (industriële gassen). Een ambitieuze doelstelling dus, maar aangezien de groep wereldleider is wellicht niet onmogelijk. Air Liquide zelf gelooft er alvast in en denkt tegen 2015 zijn personeelsbestand met 1/3 te laten aangroeien (15.000 mensen extra). Op lange termijn ziet de groep heil in een toename van de energiebehoeften, een stijgende vraag vanuit de gezondheidszorg en een beter algemeen economisch klimaat. Daarnaast hoopt de groep ook garen te spinnen bij de dynamiek van de groeilanden, die enorme behoeften hebben op het vlak van staal, olie en chemie. 70 % van de investeringen tot 2015 zal naar « niet-mature » markten gaan. Ook in 2010 al sleepte de groep o.a. contracten in de wacht in Rusland, het Midden-Oosten en China (grootste staalproducent ter wereld). Positief is ook nog dat Air Liquide tot 2015 tweehonderd miljoen euro per jaar in zijn kosten wil snoeien (0,71 EUR per aandeel per jaar vóór belastingen). Daardoor moet de bedrijfsmarge kunnen blijven verbeteren. We mikken nog altijd op een winst per aandeel van 4,90 EUR voor 2010, van 5,35 voor 2011 en van 5,90 EUR voor 2012.

 

Koers hop het moement van de analyse : 94,41 EUR

 

De Franse chemiegroep Air Liquide is wereldleider voor industriële en medische gassen en de daarmee verbonden diensten.

 

Deel dit artikel