Analyse
Seaspan: betere zichtbaarheid 7 jaar geleden - maandag 15 november 2010

De verbeterde zichtbaarheid op de activiteiten van Seaspan heeft de beurskoers ondersteund.

Ondanks een klim van 29 % sinds onze advieswijziging in maart blijft het aandeel goedkoop.
KOPEN.

 

Het derde kwartaal van Seaspan bleef onder onze verwachtingen. De omzet steeg wel met 50,4 % dankzij een uitbreiding van de containervloot (+29 % of 12 extra schepen), maar de winst (0,27 USD per aandeel) had te lijden onder de kostprijs van de financiële dekkingen. Goed nieuws is wel dat Seaspan dankzij een sale & lease-backoperatie een eventuele kapitaalverhoging kan afwenden. Om haar investeringen te financieren, heeft de groep een van haar schepen verkocht aan een financiële partner, waardoor ze geen bijkomend kapitaal moet ronselen. Seaspan zal het schip van die partner huren en vervolgens doorverhuren aan een rederij. De huur van de reder werd onderhandeld op het moment dat het schip werd besteld en zal hoger zijn dan de huur die Seaspan aan de financiële partner moet. De operatie is dus winstgevend, het gevaar voor een kapitaalverhoging lijkt van de baan, en door het herstel van de maritieme transportsector verkleint ook het risico op wanbetalingen van de klanten van Seaspan. De groep kan dus iets serener naar de toekomst kijken. Voor 2010 mikken we op een winst per aandeel van 0,97 USD, voor 2011 op 1,38 USD.

 

Koers op het moment van de analyse: 12,97 USD

 

Seaspan, een Chinees-Canadese onderneming met zetel op de Marshalleilanden, beheert een vloot containerschepen. Ze koopt schepen en verhuurt ze tegen een vaste prijs voor een erg lange periode. Haar klanten zijn de tenoren van het maritiem transport : Maersk (Denemarken), Hapag-Lloyd (Duitsland), China Shipping…


Deel dit artikel