Analyse
D'Ieteren: verhoging doelstellingen 7 jaar geleden - vrijdag 19 november 2010

De groep publiceerde sterke cijfers en verhoogt andermaal haar vooruitzichten.

Tegen de huidige koers lijkt het aandeel ons duur.
VERKOPEN.

 

Het derde kwartaal was opnieuw goed en D’Ieteren heeft zijn winstgroeivooruitzichten voor dit jaar nogmaals opwaarts herzien. Wij schroeven onze iets te optimistische ramingen terug en rekenen nu voor dit jaar op 39,80 EUR winst per aandeel (43,00 EUR voordien). De winst zal in de tweede jaarhelft veel minder sterk stijgen dan in de eerste en voor daarna zijn we helemaal niet meer enthousiast. Voor Belron voor wie de vorige strenge winter een buitenkans was (meer gebroken autoruiten) lijkt het groeipotentieel zonder overnames ons de komende kwartalen beperkt. In de autodistributie remt de sterke, door subsidies ondersteunde vraag naar kleine wagens de omzetgroei af. En in de autoverhuur (Avis Europe) ten slotte blijven de inkomsten stijgen en blijft de benuttingsgraad van de vloot verbeteren, maar kunnen de kosten niet veel meer dalen. Voor 2011 rekenen we in het beste geval op een stabiele winst. Volgens ons bestaan er te weinig synergieën tussen de verschillende activiteiten. Het aandeel wordt binnenkort in 10 gesplitst. Voor elk aandeel in uw bezit zult u dus 10 nieuwe aandelen krijgen. Aan de waarde van uw bezit verandert dat niets.

 

Koers op het moment van de analyse: 430 EUR

 

D’Ieteren is de Belgische invoerder van auto’s van de merken van de VW-groep, ook actief in autoverhuur (Avis Europe) en in autoruiten (Carglass, ...). 

Deel dit artikel