Analyse
Compass: mooie dividendstijging 6 jaar geleden - vrijdag 26 november 2010

De groep kondigt een fikse dividendverhoging aan, een blijk van vertrouwen in de toekomst.

Het aandeel blijft echter correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

De resultaten van het op 31/09/10 afgesloten boekjaar waren beter dan wij verwachtten. Dankzij de stijging van de marges en de daling van de nettoschulden zijn de liquiditeiten toegenomen en kan de groep haar dividend voor het boekjaar 2009-10 met 33 % optrekken. Daarmee wordt bijna de helft van de winst aan de aandeelhouders uitgekeerd. Een meer dan behoorlijk niveau in deze magere jaren en volgens ons het begin van een gullere dividendpolitiek dan in het verleden. De groep geeft alleszins blijk van vertrouwen in de toekomst. Volgens ons is het echter oppassen geblazen. Catering is weliswaar een defensieve, want weinig van de conjunctuur afhankelijke activiteit, maar volgens ons zullen de bezuinigingen in Europa, Groot-Brittannië op kop (budgettaire beperkingen, personeelsafslankingen …) de groei van Compass dat erg veel aan lokale gemeenschappen en en aan de ambtenarij levert, ietwat afremmen. We hebben onze ramingen van de winst per aandeel voor het boekjaar 2010-11 opgetrokken tot 37,85 pence en voor 2011-12 tot 41,56 pence.

 

Koers op het moment van de analyse: 556,5 GBp

 

Britse groep die wereldwijd maaltijden levert aan gemeenschappen (bedrijven, administraties, scholen, ziekenhuizen, rusthuizen…). Deelt het marktleiderschap met het Franse Sodexho.


Deel dit artikel