Analyse
Adidas blijft op goede weg 7 jaar geleden - vrijdag 5 november 2010

De activiteit herstelt zich verder en we verhogen onze winstramingen.

Ons advies blijft voorlopig ongewijzigd.
De koers nadert stilaan zijn piekwaarden uit 2007 en het aandeel is duur.
VERKOPEN.

 
Adidas presteerde goed in het derde kwartaal, deels nog altijd dankzij het effect van het WK voetbal in Zuid-Afrika: de omzet steeg met 10 %, de winst per aandeel met 15,6 % (tot 1,27 EUR). Bij Reebok zet de verbetering die in de eerste jaarhelft al merkbaar was, zich verder door (omzetstijging van 14,5 % in het derde kwartaal). En ook in China is de langverwachte heropleving eindelijk een feit (omzet +9,5 % in het derde kwartaal). Licht ontgoochelend is wel dat de groep haar prognoses voor de bedrijfsmarge ongewijzigd laat. Wij verhogen op basis van het goede kwartaalresultaat onze winstramingen tot 2,70 EUR per aandeel voor 2010 (voorheen 2,50) en tot 3 EUR voor 2011 (voorheen 2,70). We verwachten niet dat de winst per aandeel voor 2012 opnieuw het niveau van voor de crisis (2008) zal bereiken.

 
Koers op het moment van de analyse: 47,91 EUR

De Duitse groep Adidas is wereldwijd nummer 2 voor sportuitrustingen (na het Amerikaanse Nike).


 

Deel dit artikel