Analyse
Melexis: tweede recordkwartaal op rij 7 jaar geleden - donderdag 21 oktober 2010

Melexis profiteert van het herstel van de wereldwijde autosector en de trend naar groenere en veiligere auto’s.

De verwachtingen worden opnieuw opgetrokken maar de koers houdt al rekening met de vooruitzichten. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.

 

Melexis brak in het derde kwartaal opnieuw records. De omzet steeg met 64,8 % (+5,8 % t.o.v. 2de kwartaal), wat leidde tot de hoogste kwartaalomzet ooit. En ook de bedrijfsmarge (28,7%) en de kwartaalwinst (maal 10 t.o.v. 2009) bereikten een absolute piek! Positief is ook dat de verkoop in Azië (veel autobouwers + winnen aan belang) blijft toenemen en nu al goed is voor 44 % van de groepsomzet (39% voor Europa en 13 % voor Noord-Amerika). Ondanks de opnieuw zwakkere dollar (ongunstig omdat Melexis veel in USD verkoopt) trekt de chipbakker zijn prognose voor de omzetgroei in 2010 nogmaals op: van minstens 60 % tot ruim 70 %. In augustus is Melexis ook weer gestart met de inkoop van eigen aandelen (reeds 4,5 % eigen aandelen in bezit), wat de winst per aandeel nog een extra duwtje geeft. Voor 2011 verwacht de groep dat tegen de huidige dollarkoers de omzet met een kleine 10 % zal groeien en de bedrijfsmarge boven 23 % zal blijven. Wij trekken onze winstramingen op van 0,94 naar 1,12 EUR per aandeel voor 2010, van 0,97 naar 1,18 EUR voor 2011 en van 1,02 naar 1,24 EUR voor 2012.

 

Koers op het moment van de analyse: 12,56 EUR

 

Melexis is een Belgische firma die halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (±3/4 van de omzet), maar ook voor consumentenelektronica (1/4, o.m. nieuwe generatie dvd-spelers).

 

Deel dit artikel