Analyse
Psion: nog in volle verbouwing 7 jaar geleden - vrijdag 17 september 2010

De eerste resultaten van de nieuwe strategie zijn niet echt overtuigend, maar we blijven erin geloven.

Goedkoop aandeel. KOPEN.

 

Het wordt tijd om de maatregelen die de groep nam om de activiteit nieuw leven in te blazen te evalueren. Op het eerste gezicht lijkt de balans eerder positief. Psion heeft in het 1ste halfjaar opnieuw bedrijfswinst geboekt, terwijl de 1ste helft van 2009 verliesgevend was. Het resultaat was zelfs nog beter geweest als de wisselkoersen geen spelbreker waren geweest (daling pond tegenover dollar). Maar bij nader inzien zijn we iets minder enthousiast. De verbetering van de resultaten is immers vooral te danken aan het dalen van de kosten. Dat is op zich geen slechte zaak, maar laten we niet vergeten dat de nieuwe strategie vooral tot doel had om de verkoop te stimuleren. Met een omzetgroei van 0,24 % in het 1ste semester blijven we echter op onze honger, temeer daar de conjunctuur een stuk beter was dan in 2009. Toch blijven we geloven dat de groep in haar opzet zal slagen. Enerzijds heeft Psion, conform onze verwachtingen, zijn halfjaarlijks dividend met 8 % opgetrokken, wat een teken van vertrouwen is. Anderzijds ziet het er dankzij de stijging van het orderboek (+14 % op een jaar op 30/06) goed uit voor de tweede jaarhelft en voor 2011. We laten onze ramingen van de winst per aandeel dan ook ongewijzigd op 5 pence voor 2010 en 6 pence voor 2011.

 

Koers op het moment van de analyse: 98 GBp

 

Psion is een belangrijk leverancier van zakcomputers voor professioneel gebruik. Het gaat om uitzonderlijk stevige toestellen die bedoeld zijn voor veeleisende industriële omgevingen zoals (lucht)havens, logistieke voorzieningen en opslagplaatsen. Heeft klanten in zeer uiteenlopende sectoren (auto, groothandel, energie, luchtvaart …).


Deel dit artikel