Analyse
Konami 7 jaar geleden - woensdag 19 mei 2010

Advieswijziging

Advieswijziging

Het resultaat en de vooruitzichten van de groep zijn ontgoochelend. We verlagen onze verwachtingen. Het aandeel is evenwel correct gewaardeerd.
Houden.

Het bedrijfsresultaat van het boekjaar 2009-2010 (afgesloten op 31/03) ligt meer dan 20 % lager dan onze verwachtingen. De zwakke vooruitzichten op de arbeidsmarkt zetten consumenten ertoe aan om hun niet-noodzakelijke uitgaven te verminderen (computerspelletjes, fitnessabonnementen). Dat de winst per aandeel iets beter is dan verwacht (1,19 USD), is echter te danken aan een stevige belastingsbesparing. Het is wel zo dat voor het lopende boekjaar de vooruitzichten wat verbeteren : de verkopen zullen aangedreven worden door de wereldbeker voetbal (voor PES, het voetbalspel van Konami) en er is de lancering van het opus Metal Gear Solid (één van de sterproducten van het bedrijf). De casinospelen van hun kant zouden bovendien kunnen profiteren van de liberalisering van de markt. Volgens een studie van het marketingbureau MINTEL zouden 25 Amerikaanse staten casino's toelaten. Niettemin liggen de door het bedrijf naar voor geschoven vooruitzichten lager dan onze verwachtingen en zorgt de verlaging van het dividend voor volgend jaar (-40 %) voor onrust rond de duurzaamheid van de winstgroei. We verlagen dan ook onze winstverwachtingen per aandeel 1,11 USD voor het lopende boekjaar (tegenover 1,46 voorheen) en tot 1,24 USD voor het volgende (tegenover 1,60).

Koers op het moment van de analyse : 17,54 USD

Konami is een Japanse, in New York genoteerde onderneming die actief is in de ontspanningssector. Na een eerste specialisatie in spelletjes en speelautomaten voor speelzalen richtte de groep zich vanaf de jaren tachtig ook op familiale videogames voor pc en consoles. De groep is ook actief op de markt van fitnesszalen en op die van casino's (gokautomaten).

Deel dit artikel