Analyse
Republic Airways 7 jaar geleden - vrijdag 12 maart 2010

De nieuwe strategie van de groep zet aan tot voorzichtigheid.

Onduidelijke strategie

De nieuwe strategie van de groep zet aan tot voorzichtigheid. Het aandeel is verre van duur, maar erg riskant.
HOUDEN.

De courante resultaten over het 4de kwartaal 2009 waren conform onze verwachtingen, maar wat de toekomst zal brengen, is moeilijk in te schatten. Sinds de overname van Midwest en Frontier Airlines zijn de resultaten van Republic immers gevoelig voor de olieprijs. De groep heeft zich weliswaar ingedekt, maar het is een ingewikkelde oefening waarvan de uitkomst moeilijk te voorspellen valt. Bovendien is het nog te vroeg om te weten of de groep erin zal slagen om haar nieuwe dochters er weer bovenop te helpen. De verliezen van Midwest en vooral van Frontier zetten de rentabiliteit van de groep momenteel zwaar onder druk : in het 4de kwartaal 2009 was de winstmarge (vóór belastingen) teruggevallen tot 0,2 %, tegen gemiddeld 9 à 10 % vóór de overnames. Wat we ons echter bovenal afvragen is of Republic wel de juiste strategische keuze heeft gemaakt. Vóór de overnames was de strategie duidelijk : de groep voerde enkel vluchten uit voor rekening van derden. Maar nu ze ook voor eigen rekening werkt, treedt ze op sommige lijnen rechtstreeks in concurrentie met haar vroegere partners en het is niet zeker dat ze aan het langste eind zal trekken. We ramen de courante winst per aandeel voor 2010 op 0,70 USD (1,00 USD in 2009) en voor 2011 op 1,00 USD.

Koers op met moment van de analyse : 5,46 EUR

Regionale luchtvaartmaatschappij die elke dag ongeveer 1 600 korteafstandsvluchten tussen 118 steden in 44 Amerikaanse staten, Canada, Mexico en Costa Rica uitvoert. De groep opereert van oudsher voor rekening van andere luchtvaartmaatschappijen en nu ook voor eigen rekening.

Deel dit artikel