Analyse
Mobistar 8 jaar geleden - maandag 8 februari 2010

Volgens ons zal de verwachte groei van het mobiele spraak- maar vooral dataverkeer niet volstaan om de negatieve impact te compenseren die de regulerende maatregelen op de inkomsten van de operatoren zullen hebben.

Waakhond legt tariefverlaging op

Volgens ons zal de verwachte groei van het mobiele spraak- maar vooral dataverkeer niet volstaan om de negatieve impact te compenseren die de regulerende maatregelen op de inkomsten van de operatoren zullen hebben. Duur aandeel.
VERKOPEN.

De Belgische telecomwaakhond BIPT wil de tarieven voor oproepen naar en tussen verschillende mobiele operatoren tegen 01/01/2013 trapsgewijs verlagen. Dat nieuws zat er al langer aan te komen, maar het voorstel blijkt drastischer dan verwacht (voor Mobistar : -46 % op 01/07/10 en -88 % tegen 01/01/13). En hoewel er nog geen definitieve beslissing is gevallen (de operatoren hebben zes weken tijd om te reageren) is onder druk van Europa de toon gezet. Mobistar, dat bijna 95 % van zijn omzet uit mobilofonie puurt, ontvangt momenteel voor het afhandelen van oproepen afkomstig van de andere Belgische mobiele operatoren een pak meer dan het zelf voor die dienst aan Proximus en Base moet betalen. De groep houdt hier dus een aardige cent aan over. Indien het voorstel van de BIPT goedgekeurd wordt (en bij onveranderd belgedrag van de Belgische gsm’ers) zou die maatregel de winst per aandeel in 2011 met 11 % afromen t.o.v. 2009 en in 2013 met 17 %. Voor 2009 mikken we nog altijd op 4,30 EUR winst per aandeel, maar voor 2010 rekenen we nu op 4,09 EUR (voordien 4,18 EUR) en voor 2011 op 3,86 EUR (voordien 4,21 EUR).

Koers op het moment van de analyse : 42,21 EUR

Mobistar is de tweede mobiele telefoonoperator in België (na Proximus) met een marktaandeel van ±33 %. Bijna 53 % van het kapitaal is in handen van France Télécom.

Deel dit artikel