Analyse
In het kort 7 jaar geleden - woensdag 9 december 2009

Wat is er gebeurd tussen 27 februari en 6 maart 2009 ? Meer nieuws over aandelen...

Variaties tussen de slotkoersen van 27/2 en 06/03/09 in lokale munt

ACKERMANS & VAN HAAREN (-12,6 %; 32,15 EUR) • Houden
Behalve in de bankpoot, vallen de resultaten 2008 van een groot aantal participaties tegen. De winst zal dit jaar dichter bij 4 dan bij de verwachte 5 of 6 EUR per aandeel liggen We ramen de intrinsieke waarde op 53 EUR.

ADECCO (-10,9 %; 31,92 CHF) • Houden
Het vierde kwartaal dook in het rood (waardeverminderingen op overnames). 2009 wordt ongetwijfeld een moeilijk jaar, met mogelijk nieuwe goodwillafschrijvingen. We hebben onze winstramingen drastisch verlaagd.

ADIDAS (Onveranderd; 22,95 EUR) • verkopen
Doelstelling 2008 gehaald en stabiel dividend op 0,5 EUR bruto. 2009 wordt moeilijker.

BASF (-6,8 %; 20,59 EUR) • Kopen
Ietwat tegenvallend jaarresultaat. In 2009 zullen de farma en de landbouwchemie last hebben om de terugval in de plastcs te compenseren. We verlagen onze winstramingen.

CREDIT AGRICOLE (-21,6 %; 6,11 EUR) • Houden
Resultaat vierde kwartaal veel beter dan we verwachtten dankzij de zakenbank. We trekken onze ramingen 2009 op, maar blijven voorzichtig.

D'IETEREN (-2,6 %; 95,00 EUR) • Verkopen
Gezien de verliezen bij Avis was de groep verplicht de waarde van deze participatie in haar boeken met bijna 30 % te verminderen (-15,60 EUR per aandeel). De winst per aandeel 2008 valt terug tot 5,90 EUR. Houdt men geen rekening met de eenmalige elementen, dan slaagt Belron erin de meubelen te redden. Voor 2009 verwachten we max. 16 EUR winst per aandeel.

IBA (-17,4 %; 5,11 EUR) • Verkopen
Mooie omzetgroei in 2008 (+23 % zonder het overgenomen CISbio), maar de rentabiliteit volgt niet (herstructureringslasten). Winst per aandeel van nauwelijks 0,21 EUR. Voor 2010 beoogde rentabiliteit opnieuw uitgesteld.

PEARSON (-2,1 %; 645,00 p.) • Kopen
Geruststellend resultaat 2008 (bedrijfswinst +18 %, dividend +7 %) dankzij het zwakke pond (60 % van omzet in VS) en de beperkte blootstelling aan de reclamemarkt.

Deel dit artikel