Analyse
Qiagen 9 jaar geleden - maandag 7 april 2008

Goede vooruitzichten, maar die zitten helaas ruimschoots in de koers.

Defensief maar duur

Goede vooruitzichten, maar die zitten helaas ruimschoots in de koers.  Het aandeel blijft duur.
VERKOPEN.

De resultaten voor 2007 beantwoorden aan de verwachtingen (winst per aandeel van 0,43 EUR, excl. Eenmalige elementen) en de toekomst oogt mooi. In de huidige context van economische vertraging is de specialist in instrumenten voor genetisch onderzoek immers te beschouwen als een defensieve waarde. De markt voor genetisch onderzoek (50 % v.d. omzet) haalt de helft van zijn financiering uit overheidsgeld en zal de komende jaren naar verwachting ±10 % op jaarbasis blijven groeien (o.a. door de toenemende vergrijzing). Qiagen moet zelfs nog beter kunnen doen (wij tippen op een groei van 12 %) dankzij zijn leiderspositie voor de preparatie van DNA-monsters en zijn grote innovatiecapaciteit (in 2007 maar liefst 72 nieuwigheden!). Door de overname van Digène in 2007 beschikt de groep ook over nieuwe groeipolen op de veelbelovende markt voor moleculaire diagnostiek en profiteert ze van synergie-effecten (kostenbesparingen, geografische complementariteit). We verwachten een stijging van de winst per aandeel met 30 % in 2008 (tot 0,56 EUR) en met 20 % in 2009 (tot 0,68 EUR). Desondanks ontsnapte het aandeel niet aan de algemene beursval, maar de koers daalde onvoldoende om Qiagen koopwaardig te maken.

Koers op het moment van de analyse : 13,69 EUR

Het Duits bedrijf Qiagen produceert instrumenten voor het prepareren van monsters met het oog op genetisch onderzoek. De groep verkoopt haar producten (kits en geautomatiseerde oplossingen) aan  farmaceutische en biotechnologische laboratoria en aan universitaire onderzoekscentra en is ook actief op de markt van moleculaire diagnose.

Deel dit artikel