Analyse
Rio Tinto 10 jaar geleden - maandag 7 januari 2008
We verwachten dat BHP Billiton zijn overnamebod vóór 6 februari zal verhogen.

Beter bod op komst ?

We verwachten dat BHP Billiton zijn overnamebod vóór 6 februari zal verhogen. Correct gewaardeerd aandeel.
Speculanten mogen kopen.

BHP Billiton handhaaft voorlopig zijn bod op concurrent Rio Tinto: 3 aandelen BHP voor 1 aandeel RT, wat Rio Tinto waardeert op ± 4640 p. Dat is onder de huidige koers en ook minder dan de koers van de dag vóór de bekendmaking (5000 p.). De recente koersdaling van Rio Tinto is deels te wijten aan twijfels over de groei maar ook aan het getalm van BHP. Op het moment dat we dit schrijven, heeft BHP nog altijd geen formeel bod met een gedetailleerd project neergelegd. Dat nodigt eventuele andere kandidaten niet uit tot een tegenbod. BHP heeft nog tot 06/02 om zijn bod te formaliseren. Doet het dat niet, dan mag het 6 maanden lang geen nieuw bod doen. Rio Tinto vindt het bod voorlopig te laag en probeert zijn aandeelhouders ervan te overtuigen dat het ook op eigen kracht waarde kan creëren: het maakte nieuwe investeringen bekend voor nikkel en steenkool, het gaat eigen aandelen inkopen en het beloofde een hoger dividend (+30 % in 2007 en +20 % in 2008 en 2009, telkens in dollar). Wij denken nog altijd dat BHP zijn bod zal verhogen, met ook een deel in cash. Vanuit die optiek mogen speculanten een gokje wagen, maar het risico bestaat dat de koers nauwelijks opveert of dat het project alsnog wordt opgeborgen.

Koers op het moment van de analyse : 5215,00 pence

Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep, een van de grootste ter wereld. Omzetverdeling : 28 % koper, 27,3 % ijzererts, 17 % steenkool, …; geografische verdeling : 22 % in Noord-Amerika, 17,2 % in Europa, 19,6 % in Japan, 16 % in China.

Deel dit artikel