Analyse
Compass Group 9 jaar geleden - donderdag 29 november 2007

De groep plukt de vruchten van de diepgaande herstructurering van anderhalf jaar geleden en kan met solide resultaten uitpakken.

Biedt goed weerstand

De groep plukt de vruchten van de diepgaande herstructurering van anderhalf jaar geleden en kan met solide resultaten uitpakken. Het aandeel is goedkoop.
KOPEN.

Met de verkoop van dochter Selecta (automaten) voltooide de groep dit jaar haar heroriëntering op de catering voor gemeenschappen. Met de meerwaarde van 9,80 pence per aandeel die ze daarop boekte kon de winst in het boekjaar 2006/07 (afgesloten op 30/09) ei zo na verdubbelen tot 25,60 pence (+92,5 %). Maar ook zonder dat extraatje was het jaarresultaat overeenkomstig onze verwachtingen meer dan behoorlijk : dankzij de stijging van de bedrijfsmarge (van 4,4 naar 5,1 %) nam de winst op vergelijkbare basis toe met 26 %. West-Europa (26 % van de winst) en vooral Noord-Amerika (45 %) zetten bemoedigende prestaties neer. De Britse groep kan de economische vertraging en de stijging van de levensmiddelenprijzen blijkbaar goed aan. Om het effect van de in 2007/08 verwachte hausse van de voedselprijzen (+4 à 5 %, tegen +2,5 % in 2006/07) op de marges te beperken komen er nieuwe maatregelen om de kosten te drukken (o.m. op het vlak van de aankopen). We ramen de winst per aandeel voor 2007/08 op 17,50 p. en voor 2008/09 op 19,30 p. Met de steeds overvloediger liquiditeiten die de activiteiten genereren, zit er bovendien misschien een inkoop van eigen aandelen of een overname in.

Koers op het moment van de analyse : 316,25 p.

Sinds Compass (vet, basis 100) in onze selectie werd opgenomen, presteerde het aandeel beter dan het Europese gemiddelde (DJ Stoxx 50/fijne lijn).Sinds het hoogtepunt in mei is de koers echter zwaar afgegleden. U mag opnieuw kopen.

Britse cateringgroep voor gemeenschappen (ondernemingen en administraties, scholen, hospitalen, rusthuizen…). Deelt met het Franse Sodexho de plaats van nummer 1.

Deel dit artikel