Analyse
Royal Bank of Scotland 9 jaar geleden - maandag 8 oktober 2007

Deze Schotse bank waarvan de aandeelhouders ABN aandelen zullen ontvangen, komt in onze selectie.

Nieuw in onze selectie

Deze Schotse bank waarvan de aandeelhouders ABN aandelen zullen ontvangen, komt in onze selectie. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

Het overnamebod op ABN Amro werd op 5/10 afgesloten en het consortium Fortis - Santander- Royal Bank of Scotland (RBS) heeft het gehaald op Barclays. RBS krijgt de Aziatische retailactiviteiten van ABN, plus de zakenbank. Dit kadert perfect in de strategie van RBS die berust op buitenlandse expansie en op de groei van de zakenbank. Die krijgt erg veel aandacht. RBS komt nu in het bezit van de aandelenbusiness van ABN, een welgekomen diversificatie nu de schuldenbusiness waarop de Schotse groep zich tot nu toe vooral toelegde, onder de subprimecrisis lijdt. We ramen de synergie-effecten van de overname op ┬▒17,76 p. per aandeel vanaf 2010. Maar de geplande ontmanteling van ABN zal complex en niet zonder gevaar zijn en de kans is groot dat de integratie van de zakenbank hinder ondervindt van de huidige vertraging van de sector. Het is nu aan RBS om te bewijzen dat het de verwachte synergie├źn wel degelijk kan realiseren en dat het in staat is om de klanten en de competente werknemers te behouden. We vertrouwen erop dat de operatie vanaf 2009 een positieve impact zal hebben op de winst, maar gezien het groter aantal aandelen zal de winst per aandeel o.i. beperkt blijven tot 66,35 p. in 2007 en 71,63p. in 2008.

Koers op het moment van de analyse : 569,50 pence

Royal Bank of Scotland is een Britse retailbank die sinds 1999 de internationame toer is opgegaan (in 2006 kwam 40 % van de winst uit het buitenland, tegen 15% in 1999) en die haar zakenbankpoot uitbouwt (50 % van de winst 2006).

Deel dit artikel