Analyse
Nordea 10 jaar geleden - donderdag 12 april 2007

De winstgroei zal in 2007 en 2008 wellicht wat gas terugnemen, maar de vooruitzichten op middellange en lange termijn blijven goed.

Goede resultaten, mooie toekomst

De winstgroei zal in 2007 en 2008 wellicht wat gas terugnemen, maar de vooruitzichten op middellange en lange termijn blijven goed.
Goedkoop aandeel.
KOPEN.

De winst per aandeel voor 2006 is uitmuntend (+41,4 % t.o.v. 2005). Dat is deels te danken aan meerwaarden uit de verkoop van activa, maar ook aan puike bedrijfsprestaties. In Scandinavië worden er nog altijd veel kredieten toegekend, en de kwaliteit daarvan blijft uitstekend. Daarnaast beheerst Nordea goed de kosten. Ook de investeringen in Polen en in de Baltische staten blijven bemoedigende resultaten opleveren. Dat het de groep menens is met de buitenlandse expansie, blijkt ook uit de recente overname van een Russische bank. In 2007 en 2008 zal de winstgroei wellicht vertragen. De economische groei in Scandinavië neemt wat gas terug en de scherpe concurrentie in de regio zal wegen op de marges. Ook de stijgende rente zou enigszins een domper kunnen plaatsen op de kredietactiviteiten en aanleiding geven tot grotere voorzieningen. Maar we blijven er hoe dan ook van overtuigd dat Nordea in staat is om beter te doen dan zijn Scandinavische concurrenten. Voor 2007 tippen we op een winst per aandeel van 11,73 SEK, voor 2008 op 12,53 SEK. Tot slot biedt Nordea ook een hoog dividendrendement (wellicht ±4,1 % bruto in 2007).

Koers op het moment van de analyse : 114,80 SEK

Nordea is de grootste Scandinavische bank (retail- zaken- en investeringsbank, beheer van activa en levensverzekeringen).

Deel dit artikel