Analyse
Crédit Agricole 10 jaar geleden - donderdag 8 maart 2007

De mooie prestaties in het buitenland compenseren de zwakke resultaten van de retailpoot.

Mooie internationale bloei

De mooie prestaties in het buitenland compenseren de zwakke resultaten van de retailpoot. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

Ook in het vierde kwartaal stelde de retailbank teleur (het derde was al een tegenvaller). De rentemarge stond andermaal onder druk (sterke concurrentie, rente-evolutie) en in de Caisses Régionales namen de voorzieningen voor dubieuze kredieten toe. In het andere, dynamischer detailnetwerk (LCL) bleef de impact van deze negatieve elementen beperkt. Over heel 2006 is de winst per aandeel niettemin met 22,8 % gestegen dankzij de andere activiteiten, vooral die buiten Frankrijk die momenteel 42 % van het nettobankproduct genereren (35 % in 2005). In 2007 zal het buitenland dankzij de overname van een Italiaanse retailnetwerk de helft van het nettobankproduct leveren (een jaar vroeger dan gepland). De inkomsten zullen dus toenemen en de integratiekosten onder controle blijven. Maar als gevolg van de fusie van Banca Intesa, partner van Crédit Agricole, met Sanpaolo-IMI moet de groep Nextra (vermogensbeheer in Italië) afstoten. Tegen welke voorwaarden dat zal gebeuren is niet bekend, maar volgens ons zullen ze correct zijn. Rekening houdend met de meerwaarde op de verkoop van de aandelen Intesa-Sanpaolo hebben we onze winstraming voor 2007 van 3,61 EUR per aandeel opgetrokken tot 3,91 EUR en voor 2008 van 3,92 tot 3,95EUR.

Koers op het moment van de analyse : 458,50 pence

Crédit agricole is de grootste Franse bankgroep, met de belangrijkste retailbank in Frankrijk. De grope wil haar buitenlandse expansie versnellen, vooral in Europa. Ook als investerings- en financieringsbank actief in 60 landen.

Deel dit artikel