Analyse
Melexis 11 jaar geleden - donderdag 8 februari 2007

Gunstige langetermijnvooruitzichten, een stabiele groei en een behoorlijk dividendrendement maken van Melexis een echt goedehuisvaderaandeel.

Overweegt dividendverhoging

Gunstige langetermijnvooruitzichten en een stabiele groei, een duidelijke strategie, een bekwaam management en een behoorlijk dividendrendement maken van Melexis een echt goedehuisvaderaandeel. Het aandeel is correct gewaardeerd. 
HOUDEN.

Ondanks de verzwakking van de Amerikaanse dollar wist Melexis in 2006 een omzetstijging van 16 % en een winstgroei van bijna 23 % te realiseren (0,80 EUR per aandeel). Dat lag perfect in de lijn van de verwachtingen. De groep slaagde er ook in om haar reeds hoge nettomarge nog verder op te krikken (17,1 %, tegen 16,2 % in 2005). Ze werd daarbij wel een handje geholpen door de daling van de aanslagvoet (13,4 % tegenover 17,4 % in 2005). Verwacht wordt dat dit lage niveau zich zeker in de nabije toekomst zal handhaven. Voor de komende jaren mikt de groep vooral op interne groei (al worden niet te dure overnames niet uitgesloten) en blijft ze fors investeren in O&O. Geografisch gezien wint Azië steeds meer aan belang (40 % van de omzet in 2006, tegen 33 % in 2005). Melexis bevestigde alvast zijn doelstellingen voor 2007 (omzetgroei van 10 à 15 % en nettomarge van 16 à 18 %) en overweegt om het dividend dat al enkele jaren stabiel is gebleven, te verhogen. Wij laten onze ramingen ongewijzigd op 0,92 EUR winst per aandeel (+15 %) voor 2007 en op 1,02 EUR (+10,9 %) voor 2008.

Koers op het moment van de analyse : 14,47 EUR

Belgische firma die halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie.

Deel dit artikel