Analyse
Sanofi-Aventis 11 jaar geleden - donderdag 2 november 2006

Het derde kwartaal was zwak, de ‘generische concurrentie’ blijft scherp, en er is onduidelijkheid rond Acomplia.

Onzekere vooruitzichten

Het derde kwartaal was zwak, de ‘generische concurrentie’ blijft scherp, en er is onduidelijkheid rond Acomplia. Duur aandeel.
VERKOPEN.

De omzet daalde in het derde kwartaal met 4,2 %, de winst per aandeel met 12,5 % (op vergelijkbare basis). De groep kampt voor 4 medicamenten met zware concurrentie van generische varianten, de verkoop van kankerbestrijdende middelen stijgt nauwelijks, en het terugdringen van de algemene en commerciële kosten (-10,5 %) volstaat niet om de winstdaling te counteren. De Amerikaanse justitie heeft de productie van een generische variant voor Plavix (antitrombosemiddel) geblokkeerd, maar de bestaande voorraden mogen nog worden verkocht. De verkoop zal er dus nog een tijdje onder lijden. Ook rond Acomplia (tegen obesitas) zijn er nog vraagtekens. Het product is in Europa nog niet lang genoeg op de markt om het succes ervan te beoordelen, maar in Duitsland ligt de terugbetaling onder vuur. In de VS geeft het management geen startdatum meer voor de verkoop, dus dat wordt wellicht niet meer voor 2006. Zowel in Frankrijk als in Duitsland moeten rationaliseringsplannen het tij doen keren, maar het blijft afwachten of die zullen volstaan. Voor 2006 handhaven we onze winstverwachting op 3,05 EUR per aandeel, voor 2007 schroeven we ze terug van 4,74 naar 3,90 EUR.

Koers op het moment van de analyse : 66,80 EUR

Sanofi-Aventis is de derde grootste farmagroep ter wereld, in 2004 ontstaan door de fusie van twee Franse laboratoria.

Deel dit artikel