Analyse
Crédit Agricole 11 jaar geleden - donderdag 7 september 2006

Mooie kwartaalresultaten en groei resoluut gericht op internationale expansie.

Op naar de internationale expansie

Mooie kwartaalresultaten en groei resoluut gericht op internationale expansie. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

In het tweede kwartaal steeg de winst per aandeel met 31,8 % dankzij de goede operationele prestaties en een boekhoudkundige wijziging. De retailbank in het buitenland, de nieuwe motor van de groei, verhoogde haar bijdrage tot de winst. Voor de tweede jaarhelft ziet het er dankzij de overnames van het eerste semester (Egypte en Oekraïne) nog beter uit. Door de fusie van de Italiaanse banken Banca Intesa en Sanpaolo-IMI dreigt de participatie van Crédit Agricole (CA) in eerstgenoemde van 17,8 % tot 9,1 % te verwateren. Maar de groep is niet van plan om haar partnerships met Banca Intesa (vermogensbeheer en verbruikskrediet) te verbreken. Gezien het groeipotentieel van de Italiaanse markt is het zelfs mogelijk dat ze naar de nieuwe groep uitgebreid worden. De kans bestaat dan ook dat CA meedoet aan de kapitaalverhoging van Intesa om aan de 10 % te geraken die nodig zijn om rechtstreeks in de winst te blijven delen (en niet alleen via de dividenden). Maar zelfs als CA geen nieuwe aandelen uitgeeft om het op peil houden van zijn participatie te financieren, dan nog zal de fusie de winst per aandeel 2007 lichtjes afromen. In afwachting van meer details trekken we onze winstramingen voorlopig op van 3,63 naar 3,74 EUR per aandeel voor 2006 en van 4,03 naar 4,26 EUR voor 2007.

Koers op het moment van de analyse : 32,05 EUR

 

Deel dit artikel